〔正文〕 2008-05-08 09:53:00.0

　　大盤明明是走出了下跌通道，市場呈現一片“百花輪放”的格局，但週三下午的放量暴跌，特別是尾市部分股票的跌停，讓市場感受到了真實的“到手的銀子化成了水”。儘管如此，中級反彈行情依然正在展開，週三的下跌僅僅是受一些不確定利空消息的影響，目前的回調正是市場給予逢低重新佈局的絕佳機會，值得投資者好好把握。

　　☉北京首放 　　

　　中級行情大格局已經來臨

　　我們把時間週期放長一點，在股指從6000點上方到3000點下方的下跌過程中，主要是受到大小非解禁、國際股市暴跌、鉅額再融資等影響，因而出現了超過五成的罕見跌幅。在跌透了以後，不論是指數還是個股估值，都已經出現了非常顯著的吸引力。

　　北京首放研究平臺顯示，中煤能源、中國石油等新股破發、半年以來近三分之二的增發股破發，以及滬深300指數成份股動態市盈率一度跌破25倍，這是發動中級反彈行情的三大重要前提條件，具有十分重要的研判意義。

　　從擊破3000點到大反攻態勢確立，短短10個交易日，現在回頭統計上漲牛股，可以發現有不少股票自4月份以來已經先期啟動，漲幅甚至已經翻番，如海通證券、國金證券、四川聖達、隆平高科、登海種業等。這些分別代表了證券、煤炭、農業等當前市場熱門板塊的股票，在其賺錢效應不斷吸引資金進場的同時，過往的中國證券市場特徵也表明瞭，短期內只要有一批翻番牛股出現，其行情就一定是中級行情。

　　實際上，從戰略高度看，本次機構更多的是展開一輪大規模自救行情，向上高度有一定局限性。在向上空間受到限制的情況下，快速啟動激活市場後，適度的回撤能夠重新贏得更大的上漲空間，在震蕩中拉長本次中級行情的運行時間，對本次中級行情的展開是相當有利的。從機構動向角度看，週三的大幅調整，機構在明顯利用市場的利空預期，主動調控股指進行洗盤，而短期市場如果有利空消息兌現，將成為市場完成短期探底的重要契機。　　

　　大回調正是全新佈局的大機會

　　我們看到，大盤探底後的這短短10個交易日，盤中最大特點就是：以基金重倉股為主的板塊輪動，熱點全面擴散，呈現百花齊放之勢。之前指標股的瘋狂和成交量的劇增，是先頭部隊掃清前進障礙，力搶多頭陣地的表現；其後應是各路主力分別向各自目標前進的時候，由衝鋒戰轉為陣地戰；而此時才是真正能夠獲取利潤的最佳時機。

　　在本輪行情啟動的領頭品種–大盤權重股啟動時，指數飆升，滬深300權重股也爭相上漲。而在指標股處於休養生息狀態時，創投概念、科技股、新能源、ST板塊等走勢活躍。北京首放研究平臺的統計結果顯示，幾乎所有的個股都有不錯的上漲表現，這就恰恰為需要重新佈局的投資者提供了逢高賣出滯漲股的時機。

　　我們認為，所有的佈局，其主線還是必須堅決地圍繞業績高增長來展開研究。從2007年年報和2008年一季報來看，整體上市公司業績增長無近憂但有遠慮，整體機會有限，但存在著相當不錯的結構性機會。比如2008年行業增長確立無疑的鐵路、煤炭行業等；在宏觀調控中受益的一些行業、個股等；整體上市、資產注入後有倍數級別的大增長的公司等；公司新股東入主後有一系列資產注入方案期待，即將脫胎換骨型公司等。對於這些今後的超級大牛股，現在正是佈局的好時候。

　　綜合來看，目前市場比較符合一輪中級行情的特點，基礎較為紮實，無論從技術面還是基本面情況來看，後市行情的空間和時間仍然可以期待。雖然目前大盤短期反覆震蕩將不可避免，但大盤的強勢上攻態勢不會改變。正常情況下，週四大盤慣性下探到10日均線附近後，將獲得有力支撐。適當蓄勢後，市場將再度展開較為猛烈的上攻，市場階段性向上創出反彈新高在情理之中。因此可見，市場短線的大震蕩、大洗盤為投資者低吸各類品種提供了難得的機會。以業績高增長為標準，投資者在逢高賣出滯漲品種之後，目前正是重新佈局大牛股的絕好機會。

     （來源：上海證券報 2008-05-08）